Suno30: um novo índice de referência para fundos imobiliários

No artigo sobre fundos imobiliários e a taxa SELIC, apresentei ao leitor do PIAUÍ NEGÓCIOS o IFIX, índice que mede o desempenho dos fundos imobiliários. Confira aqui: https://pinegocios.com.br/noticia/264-Fundos-imobiliarios-e-taxa-selic.

Ocorre que o IFIX vem recebendo críticas, uma vez que os critérios[1] para inclusão de um fundo na carteira teórica do índice tem gerado situações bem esdrúxulas.

Por exemplo: na data em que escrevo este artigo, o fundo com maior participação no IFIX, que é o Kinea Renda Imobiliária FII (KNRI11), apresenta um patrimônio líquido de mais de três BILHÕES de reais (R$ 3.768.054.974 para ser mais específico), possuindo 10 edifícios corporativos e 09 galpões logísticos em 03 Estados da Federação, com uma taxa de vacância física de 5,58% [2].

Já o fundo com menor participação no índice, o TRX Edifícios Corporativos FII (XTED11), possui um único edifício corporativo que está totalmente vago. “Desde junho de 2016 não há distribuição de rendimentos devido a vacância do Fundo”, segundo o relatório gerencial mais recente (maio/2020).[3]

Não se trata de recomendação de investimento (nem de desinvestimento). Mas é nítida a diferença entre os dois fundos. Como entender que ambos integram o mesmo índice de referência?

Tentando, pois, evitar esse tipo de incoerência, e muitas outras que podem ser encontradas ao analisarmos a carteira atual do IFIX, a casa de analise Suno Research desenvolveu um novo índice, denominado SUNO30 (SNFI), anunciado ao mercado nessa semana.

De acordo com informações extraídas do site da Suno Research, o índice “será composto de trinta ativos dentre os fundos ‘de tijolo’, ‘de papel’ e híbridos negociados na bolsa de valores (B3). Tratam-se dos FIIs de maior patrimônio líquido negociados que atendam a quatro critérios. São eles: Pelo menos um pagamento de proventos ao longo dos últimos doze meses (Dividend Yield maior que zero nos últimos 12 meses); Fazer parte da composição do IFIX; Não ser um Fundo de Fundos (FoF); O Fundo deve possuir mais que um ativo”.

Ainda segundo o site da Suno, a ideia é “que este novo índice reflita melhor os objetivos, características, pontos fortes e fraquezas da maioria dos investidores de fundos imobiliários, representando a melhor relação risco X retorno do mercado”[4].

Para complementar esse artigo, convido o leitor a assistir um vídeo no meu canal do YouTube (IMPERES FIIS) em que eu comento sobre o índice SUNO30 e apresento esclarecimentos do Professor Marcos Baroni, vice-presidente de FIIs da Suno Research. Veja em: https://youtu.be/iS2iesZay54